ishares affronta i falsi miti sulla sostenibilità

Indicizzati Sri, è ora di fare chiarezza

5 Ott 2020
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La rapida crescita degli investimenti sostenibili e la proliferazione di definizioni, provider di dati e standard di rendicontazione ha causato la diffusione di un’idea sbagliata, vale a dire che l’indicizzazione non sia adatta a questi investimenti e che la gestione attiva sia l’unica soluzione. Crediamo che sia la natura stessa di tali investimenti, nel quadro della crescente propensione al reporting e alla standardizzazione, a rendere l’indicizzazione non solo adeguata, ma addirittura necessaria per accelerare la transizione verso una finanza sostenibile e consentire la costruzione di portafogli sostenibili. Numerosi falsi miti legati agli indici sostenibili (come la necessità di sacrificare la performance per raggiungere gli obiettivi di sostenibilità o la mancanza di strumenti di stewardship) sono semplicemente falsi. Ne illustriamo 6 nell’analisi allegata (vedi anche grafico sotto).

Del resto, la rapida crescita del patrimonio gestito in strategie indicizzate sostenibili è evidente. Il capitale investito in prodotti indicizzati (ETF e fondi indicizzati) in percentuale del mercato globale dei fondi sostenibili, che vale 1.400 miliardi di dollari, è più che raddoppiato, passando dal 7% nel 2015 al 16% nel 2019. Crediamo pertanto che l’ascesa dei fondi sostenibili indicizzati sia solo all’inizio.

Malgrado la forte espansione, l’investimento sostenibile è però ancora di nicchia. Di conseguenza, i dubbi circa la validità dell’indicizzazione sostenibile possono derivare dalla scarsa conoscenza o da una percezione obsoleta dell’investimento indicizzato nel suo complesso.

Per molti versi lo scetticismo che circonda l’indicizzazione sostenibile è simile ai vecchi dubbi circa l’utilizzo di soluzioni indicizzate quali mezzi per avere accesso a determinate esposizioni. Il dibattito va avanti da oltre 20 anni e ora gran parte dei professionisti dell’investimento ritiene sia irrilevante. Ci aspettiamo quindi che in breve tempo anche le riserve infondate sugli investimenti indicizzati sostenibili saranno acqua passata.

È facile mettere in discussione i falsi miti su performance e costi, basta fare riferimento alle sempre più numerose strategie indicizzate sostenibili rese accessibili da ETF e fondi indicizzati a prezzi molto convenienti. La composizione del portafoglio può essere adeguata e tarata in modo efficiente per raggiungere determinati obiettivi di sostenibilità. L’indicizzazione può favorire il cambiamento se si comprende appieno la validità dell’approccio paziente di lungo periodo e della stewardship. Crediamo pertanto che l’indicizzazione sostenibile sia una soluzione valida e che diventerà una componente sempre più fondamentale nei portafogli degli investitori.

 

Avvertenze sui rischi

Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare il capitale iniziale.

La performance passata non è un indicatore attendibile dei risultati presenti o futuri e non deve costituire l’unico fattore di cui tener conto nella selezione di un prodotto o di una strategia.

Il valore di un investimento può aumentare o diminuire in base alle variazioni dei tassi di cambio. Le oscillazioni possono essere particolarmente ampie in contesti di mercato molto volatili e il valore dell'investimento può subire cali bruschi e consistenti. I livelli di tassazione e la base imponibile possono variare nel tempo.

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