Etf Esg, l’equity allunga il trend rialzista mentre i bond consolidano

Gli Etf Esg a disposizione dei trader e degli investitori italiani continuano a essere influenzati soprattutto dai grandi temi macroeconomici e geopolitici. L’attenzione del mercato resta concentrata sull’evoluzione dei rapporti tra Stati Uniti e Iran, sulle prossime indicazioni provenienti dalle banche centrali e sui dati macroeconomici attesi nelle prossime settimane. Le tendenze degli Etf Esg continuano così a essere guidate prevalentemente da fattori esterni alla sostenibilità. Se l’azionario beneficia di un contesto di mercato che continua a favorire gli asset più rischiosi, il reddito fisso resta invece maggiormente esposto alle aspettative sui tassi d’interesse, che limitano la possibilità di sviluppare un trend rialzista altrettanto solido, anche se nelle ultime settimane si è assistito a un certo rafforzamento delle quotazioni.

AZIONARIO ESG: IL MOVIMENTO RIALZISTA RESTA IN ESSERE

Sul fronte azionario continua il movimento rialzista avviato nei mesi primaverili. Pur alternando sedute di consolidamento e nuove accelerazioni, il quadro grafico resta favorevole per gli Etf Esg soprattutto legati ai principali indici mondiali.

Come sintesi di questo andamento, l’iShares Msci World Sri Etf Eur Acc registra un progresso del +5,52% nell’ultimo mese, portando il rendimento da inizio anno al +13,60%, a conferma di un trend che continua a premiare gli investitori orientati a seguire la direzione prevalente del mercato.

Secondo l’ultima analisi mensile pubblicata dagli esperti di Morningstar rilasciata in giugno sui numeri di maggio, tra i dieci maggiori Etf azionari domiciliati in Europa disponibili per gli investitori italiani non figurino strategie esplicitamente Esg, segnale di come il segmento equity sostenibile continui a rappresentare una parte ancora selettiva del mercato degli Etf per masse gestite.

OBBLIGAZIONARIO ESG: RECUPERO DI BREVE, MA IL TREND RESTA LATERALE

Più moderato il quadro dell’obbligazionario Esg. Dopo settimane caratterizzate da forte volatilità, i principali Etf globali mostrano un recupero di breve periodo che, tuttavia, non modifica un’impostazione ancora sostanzialmente laterale.

Ad esempio, l’Xtrackers II Esg Global Aggregate Bond Etf ha recuperato lo 0,94% nell’ultimo mese, ma la performance da inizio anno continua a oscillare attorno alla parità, confermando come il comparto rimanga fortemente condizionato dalle aspettative sui tassi e dall’incertezza macroeconomica.

Anche l’analisi di Morningstar descrive un contesto più costruttivo a partire dalla seconda parte di maggio per il reddito fisso rispetto ai mesi precedenti. Il Morningstar Eurozone Core Bond Index ha registrato un rialzo dell’1,07% nel mese di maggio, mentre il Morningstar Global Core Bond Index è salito dello 0,89%. Tra i principali Etf obbligazionari monitorati da Morningstar compare anche una strategia esplicitamente Esg: l’Amundi Index Solutions – Amundi Eur Corporate Bond Esg ha registrato un progresso dello 0,91% nel mese sotto osservzioni e un rendimento del +2,24% nell’ultimo anno, confermando la buona tenuta del credito investment grade corporate sostenibile rispetto ad altri segmenti obbligazionari.

SI RAFFORZA L’OFFERTA ESG

Sul fronte delle nuove emissioni continua ad ampliarsi l’offerta disponibile per gli investitori italiani. A metà giugno Borsa Italiana ha accolto sul mercato ETFplus due nuovi Etf attivi di JP Morgan, costruiti su strategie Paris Aligned e dedicati ai mercati azionari globali.

L’attenzione degli operatori resta inoltre rivolta a Generali Investments, che ha annunciato il debutto entro l’anno dei propri primi Etf attivi destinati agli investitori europei. La nuova gamma comprenderà strategie sia azionarie sia obbligazionarie e rappresenta un ulteriore segnale dell’interesse crescente verso strumenti quotati a gestione attiva.

Fabrizio Guidoni

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